Est-ce un péché pour la banque centrale de contribuer à la réduction de la dette publique ?

« Il y a un vaste débat sur les objectifs appropriés de la politique monétaire. Doit-elle se limiter au ciblage de l'inflation ou les banques centrales doivent-elles également intégrer l'écart de production (output gap) à leur fonction objectif ? Peut-être devraient-elles cibler le PIB nominal. Cependant, rares sont ceux qui songeraient à suggérer que la politique monétaire devrait contribuer à réduire la dette publique en abaissant les taux d'intérêt ou en stimulant l'inflation. Il est généralement admis que la réduction de la dette publique ne doit être obtenue que par des hausses d'impôts coûteuses (en termes de bien-être social) ou de larges coupes dans les dépenses publiques.

Pouvez-vous choisir votre capitalisme dans un monde mondialisé ?

« […] Les Etats-Unis et les systèmes nordiques ont produit des pays prospères et des taux de croissance économique similaires au cours des soixante dernières années. Des différences significatives, cependant, existent entre ces sociétés : les Etats-Unis sont plus riches que le Danemark, la Finlande et la Suède ; ils sont aussi largement perçus comme une économie plus innovatrice ; ils ont joué un rôle de meneur dans de nombreuses technologies transformatives de ces dernières décennies, en partie parce qu’ils fournissent de plus hautes incitations à leurs entrepreneurs et travailleurs qui travaillent davantage d’heures, prennent moins de congés et prennent plus de risques ; les sociétés scandinaves ont des filets de sécurité plus larges, des Etats-providence plus élaborés et des répartitions de revenu plus égalitaires que les Etats-Unis.

Devrait-on abolir les règles budgétaires de la zone euro ?

« Oui, je sais que la question peut paraître étrange, mais je ne comprends pas bien la justification des contrôles budgétaires imposés au niveau de la zone euro. Une réponse simpliste consiste à dire qu'ils visent à prévenir de futures crises de la dette. Mais si vous demandez à n'importe quel gouvernement de la zone euro s'il souhaite éviter une nouvelle crise de la dette, il répondrait sans hésiter par l'affirmative. Et ce ne sont pas que des paroles en l'air : ils prennent des mesures très impopulaires pour réduire leurs déficits. Dès lors, pourquoi ces efforts doivent-ils être renforcés et pilotés depuis le niveau de l’UE, de la zone euro ? (1)