L'antisémitisme dans le Bureau ovale

« La tentative d’humilier Volodymyr Zelensky dans le Bureau ovale il y a une semaine a été un effondrement stratégique américain. Elle a annoncé une nouvelle constellation de puissances désordonnées, obsédées par les ressources naturelles, s’emparant de ce qu’elles peuvent. Dans ce nouveau désastre, il y a quelque chose de vieux et de familier que nous préférerions peut-être ne pas voir : l’antisémitisme. La rencontre à la Maison Blanche était antisémite.

Dans quelle mesure la Fed est-elle préservée des pressions politiques ?

« L’état de l’économie affecte la popularité des gouvernements en place. Pour cette raison, les politiciens sont incités à tenter d’influencer les décisions de politique monétaire de façon à stimuler la croissance économique grâce à des taux d’intérêt plus faibles. Cette incitation peut être particulièrement forte à l’approche d’élections. Pour cette même raison, la Réserve fédérale est structurée de façon à prendre ses décisions en ce qui concerne les taux d’intérêt indépendamment de la politique électorale. Si des taux d’intérêt plus bas stimulent l’activité économique à court terme, ils risquent également d’alimenter l’inflation et l’instabilité économique à plus long terme. Cependant, la structure indépendante de la Fed ne l’a pas toujours protégée des pressions politiques. Une analyse des interactions personnelles entre les présidents des Etats-Unis et les responsables de la Réserve fédérale entre 1933 et 2016 montre qu’il y a eu plusieurs fois où la pression émanant du président a influencé les activités de la Fed aux dépens de la stabilité des prix. La pression politique exercée sur la Fed durant les années 1960 et 1970 a fait augmenter l’inflation au-delà de ce que les facteurs macroéconomiques auraient prédit.

Les liens de la semaine

La guerre que choisit Trump

« Les Américains prétendent que leur tentative d’humilier le président ukrainien à la Maison Blanche hier concernait la paix. Si c'était le cas, rien de ce qu’ils ont dit n’a de sens.